Delničarji Brigus Gold odobrijo odkup primera rudarjenja
Decembra smo naučil to Prvo rudarstvo (NYSE: PPP) je ponudil nakup Brigus Gold (NYSEMKT: BRD) za približno 220 milijonov dolarjev zalog. V torek smo izvedeli, da sta pooblaščeni svetovalni podjetji Institutional Glass Lewis & Co. in Institutional Shareholder Services Inc. priporočili delničarjem Brigus Gold, naj se strinjajo s prevzemom. Tako je, razen za zunanji dogodek, zelo verjetno, da bo nakup zaključen brez kakršnih koli težav.
Pogoji posla so naslednji. Najprej bodo delničarji zlata Brigus prejeli 0,175 delnice Primero Mining. To poveča število izdanih delnic Primera s približno 117 milijonov na 159 milijonov. Drugič, delničarji zlata Brigus bodo dobili 0,1 delnice novega podjetja (imenovanega tudi 'SpinCo'), ki je sestavljeno iz sekundarnih lastnosti podjetja Brigus. Primero Mining bo imel v lasti tudi 10 odstotkov delnic SpinCo.
kam je šel philip river na faks
Pri novem rudarstvu Primero je všeč marsikaj. Prvič, podjetje skoraj podvoji svojo proizvodnjo, tako da v svoj portfelj doda rudnik Black Fox. Rudnik Black Fox se nahaja v Ontariu in naj bi proizvedel 120.000 unč zlata po 1.100 USD za unčo, zaradi česar je projekt ekonomičen. Sandstorm Gold (NYSEMKT: SAND) je lastnik avtorskega honorarja na posesti Black Fox, s čimer ima pravico do 8 odstotkov tam proizvedenega zlata po 500 dolarjev za unčo. Medtem ko trenutni načrt rudnikov navaja sedem let proizvodnje, družba napoveduje, da bo to lahko podaljšala za vsaj še sedem let.
Drugič, Primero diverzificira svoja gospodarstva zunaj Mehike. Pred dogovorom sta bila dva glavna projekta podjetja - San Dimas in Cerro del Gallo - v Mehiki. Z dodatkom lastnine Black Fox je podjetje zdaj izpostavljeno kanadskemu rudniku. Vlagatelji, ki so zaskrbljeni, da bi mehiška vlada lahko zvišala davke na dobiček iz rudarstva, kot je to storila oktobra, so zdaj lažje lastniki Primero Mininga, saj povišanje davkov ne bo doseglo celotnega portfelja podjetja.
Tretjič, podjetje ima zdaj več vzvoda za naraščajočo ceno zlata. Lastnina Black Fox ima višje proizvodne stroške kot San Dimas, zato bo njena vrednost hitreje naraščala z naraščajočo ceno zlata. Seveda je to povezano s tem, da je Primero Mining v primeru padca cene zlata zdaj bolj občutljiv na znižanje dobička ali celo izgube.
je Alex Rodriguez hodil na fakulteto
Medtem ko je posel s stališča zlatega bika marsikaj všeč, je posel tudi nekaj pomanjkljivosti.
Prvič, ena od pritožb Primero Mininga je bila njegova močna bilanca stanja, ki je vsebovala veliko denarja z malo dolga. Bilanca stanja Brigus Golda je ravno obratna. Novo podjetje bo imelo 147 milijonov dolarjev gotovine, a 107 milijonov dolarjev dolga. Če to združimo s povečanim vzvodom podjetja do cene zlata, sledi, da je Primero Mining izgubil to varnostno privlačnost. Primero Mining se bo bolje odrezal v naraščajočem okolju cen zlata, a nima tudi blazine, zaradi katere je bila naložba nizko tvegana.
Drugič, iz tega izhaja, da je v šibkem okolju cen zlata lahko ogrožen položaj kapitala Primera. To pa bi lahko pomenilo, da bi imelo podjetje težave z zbiranjem sredstev za razvoj naslednjega rudnika Cerro del Gallo. Ta rudnik bi moral družbo stati 136 milijonov dolarjev. Trenutno ima trenutno 147 milijonov dolarjev, vendar bi lahko del tega izgubil, če bi se cena zlata znižala. Poleg tega je glede na novo pridobljeno dolžniško obremenitev podjetja omejena njegova sposobnost zadolževanja. Tudi to lahko potencialno odloži gradnjo rudnika Cerro del Gallo v šibkem cenovnem okolju.
iz katere šole je prišel dak prescott
Končno je novi Primero Mining bolj tvegan predlog kot stari Primero Mining. Vlagatelji, ki imajo radi rudarje zlata z večjim tveganjem, bodo to privlačni, saj bodo delnice hitreje rasle, če se bo cena zlata zvišala. To smo že videli v močnem poslovanju delnic v zadnjih nekaj tednih kot odziv na naraščajočo ceno zlata. Toda ta vzvod deluje v obe smeri in če cena zlata pade, Primero Mining nima več nizkih proizvodnih stroškov in močnega denarnega položaja, da bi temu zdržal.
Več od Cheat Sheet Wall St.:
- Vlagatelji v zlato: če ga ne moremo zadržati, ga ne želimo
- Ali so hedge skladi pripravljeni na oživitev rudarjev zlata?
- Je najslabših končno konec za rudarje zlata?
