Denarna Kariera

Analitik: Cenejši Xbox One pozitiven za GameStop, industrija

Vir: http://www.flickr.com/photos/nyctrip/

Sledi odlomek iz poročila, ki ga je sestavil Michael Pachter iz podjetja Wedbush Securities.

V torek zjutraj Microsoft (NASDAQ: MSFT) je 9. junija napovedal uvedbo nove različice Xbox One v višini 399 USD, ki ne vključuje Kinecta. Trenutna različica Xbox One, ki je priložena Kinectu, je na voljo za 499 USD, 100 USD za Sonyjeva (NYSE: SNE) PlayStation 4.

koliko je vreden mohamed ali

Microsoft je prilagodil svojo strategijo, potem ko je izgubil prvo bitko v dolgi konzoli. Prepričani smo, da je obstoječa razlika v ceni med Xbox One s Kinectom in PS4 v vrednosti 100 USD vodilno prispevala k zmagi Sonyja do končne vojne naslednje generacije. Sony je 16. aprila napovedal prodajo PS4 več kot 7 milijonov konzol po vsem svetu od 6. aprila. V primerjavi s tem je Microsoft 17. aprila napovedal prodajo Xbox One več kot 5 milijonov konzol po vsem svetu od začetka prodaje.

Po našem mnenju prodajne delte niso spodbujali predvsem poznejši datum izdaje Xbox One ali slabša vsebina (nasprotno, kot EA Titanfall izključno za Microsoftove konzole). Namesto tega verjamemo, da v mislih številnih potrošnikov Microsoft ni upravičil zaračunavanja 100 USD več od konkurenta za Kinect. Microsoft je tudi napovedal, da bo Kinect na voljo kot samostojni izdelek za Xbox One pozneje jeseni, čeprav cena ni bila razkrita. Po našem mnenju mnogi osrednji igralci računalništva Kinect ne vidijo kot obveznega izdelka, vsaj še ne, zato kot samostojni izdelek na začetku pričakujemo skromno stopnjo priklopa.

Microsoft je tudi napovedal, da od junija igralci ne bodo več potrebovali članstva Xbox Live Gold za dostop do nekaterih zabavnih aplikacij. Lastniki Xbox One in Xbox 360 bodo lahko brezplačno dostopali do nekaterih Microsoftovih aplikacij (vključno z Internet Explorerjem, OneDriveom, OneGuideom in Skypeom) in drugih ponudnikov (med drugim tudi HBO Go, Hulu in Netflix).

Trenutno morajo uporabniki Xboxa plačati naročnino na Xbox Live Gold (60 USD na leto), preden dobijo dostop do številnih priljubljenih aplikacij, vključno z aplikacijami tretjih oseb, ki zahtevajo svoje naročnine. Dodatna obvestila v torek so vključevala, da bodo igre z zlatom (naročninski dostop do brezplačnih iger za člane Xbox Live Gold) prvič predstavljene za Xbox One junija, člani Xbox 360 pa bodo brezplačno prejeli dodatno igro. Ponudbe z zlatom (igre s popustom za člane Xbox Live Gold) bodo junija predstavljene tudi za Xbox One.

Ocene svetovne prodaje v industriji za obdobje 2014–2016 smo pregledali po Microsoftovi jutranji napovedi. Naša zgodnja pristranskost je, da bo cenovno ugodnejši model Xbox One pozitiven za industrijo in GameStop (NYSE: GME), saj naj bi se priljubljenost konzole izboljšala, igralci pa bodo imeli na voljo dodaten denar, ki ga bodo lahko porabili za nove igre.

GameStop bo poročal o rezultatih Q1: 14 po zaprtju trga 22. maja. Pred tem datumom bomo objavili predogled z našimi uradnimi pogledi na četrtletje.

kje je jenna wolfe iz današnje oddaje

Ohranjanje naše ocene OUTPERFORM in 12-mesečne ciljne cene 60 USD za delnice GameStop. Naš cenovni cilj temelji na 15-kratni oceni FY: 14 EPS v višini 4,02 USD. Čeprav mnogi kakovostni prodajalci trgujejo po 20-kratni EPS, se GameStop sooča s pretiranim vetrom od digitalnega in vplivom prehoda konzole naslednje generacije na trenutno prodajo.

Naložbena teza: Še naprej verjamemo, da bo imela osnovna dejavnost GameStop dolg rep. Dokler se proizvajajo fizični izdelki za video igre, pričakujemo, da bo GameStop ostal vodilni na trgu v maloprodaji in verjamemo, da veliko podjetje z rabljenimi igrami utrjuje odnos z zelo velikim segmentom igralniške populacije, ki uporablja igre kot valuto. za financiranje novih nakupov iger.

Glede na to, da imajo konzole naslednje generacije diskovne pogone in proizvajalci ne načrtujejo blokiranja rabljenih iger, menimo, da ima GameStop v svoji osnovni dejavnosti še vsaj 10 let vzletno-pristajalne steze. Medtem podjetje izkorišča svoj vrhunski položaj pri prodaji rabljenih igralnih konzol s ponudbo rabljenih pametnih telefonov, tabličnih računalnikov in druge potrošniške elektronike, v tej kategoriji pa pričakujemo znatno rast v naslednjih nekaj letih. Vodstvo GameStop vlagateljem dosledno vrača prosti denarni tok podjetja in pričakujemo, da bodo še naprej, kar nam nakazuje, da se bo rast EPS nadaljevala večino naslednjega desetletja.

Tveganja za doseganje našega cilja glede cene delnic vključujejo spremembe časovnega razporeda iger, učinke konkurence, ponudbo izdelkov za video igre, makroekonomske dejavnike in počasnejše povpraševanje potrošnikov po strojni in programski opremi za video igre.

Michael Pachter je analitik pri Wedbush Securities.